非小号appCoinGecko：2025年Q1加密货币行业年度报告

　　2025年第一季度加密货币市场总市值缩水6335亿美元，跌幅达18.6%，从1月18日3.8万亿美元的年内高点持续下行，季度末收于2.8万亿美元，日均交易量环比下降27.3%至1460亿美元。比特币市占率逆势攀升4.6个百分点至59.1%，以太坊市占率则跌至7.9%，创2019年底以来最低。主流代币中，仅瑞波币（XRP）和Story Protocol的IP代币表现优于比特币，其余多数下跌，DeFi代币、Meme币和AI板块代币普遍遭遇重创。

　　稳定币总市值逆市增长245亿美元，达2261亿美元历史新高，USDS超越USDe跻身第三。比特币与标普500指数在季度内保持高度相关性，两者均因宏观经济因素下跌，加密货币总市值年化波动率达56.3%，是标普500指数的3.4倍。

　　AI代币和Meme币成为主要叙事，占据投资者关注度的62.8%，“美国制造”概念因特朗普相关政策市场关注度急剧上升。季度内重大事件频发，包括Solana链上交易量突破、特朗普推出相关代币、Uniswap v4上线、Bybit遭黑客攻击等，对市场产生不同程度影响。

　　比特币价格在特朗普就职后一度触及106182美元历史新高，随后因美国关税政策等因素回落，季度跌幅11.8%，但挖矿算力逆势增长9.5%。以太坊价格暴跌45.3%，回吐2024年全部涨幅，Gas费降至6.9 Gwei，其现货ETF遭遇资金净流出，资产管理规模骤降近50%。

　　DeFi总市值暴跌19.3%至960亿美元，但市场占比保持稳定，多链DeFi TVL缩水27.5%，Berachain上线后快速崛起。NFT交易量开始回落，以太坊链上交易量暴跌，比特币Ordinals协议3月异军突起，Magic Eden平台因比特币NFT爆发式增长强势领跑。

　　十大中心化交易所总交易量环比下降16.3%，Bybit因黑客攻击交易量大幅缩水，HTX是唯一实现正增长的平台。十大去中心化交易所交易量环比微增6.2%，Solana生态DEX表现突出。永续合约交易所方面，中心化交易所总交易量环比下滑7.1%，去中心化交易所交易量再创历史新高，Hyperliquid占据主导地位。